การเดิมพันข้างเคียง ไม่ใช่สิ่งผิดปกติทางการเงินสมัยใหม่ แต่เป็นจุดสิ้นสุดเชิงตรรกะของการต่อสู้ดิ้นรนอันยาวนานของมนุษยชาติในการวัดปริมาณและซื้อขายความไม่แน่นอน จากการผสานสัญญาลดความเสี่ยงในอดีตเข้ากับความก้าวหน้าทางคณิตศาสตร์ เราได้เปลี่ยนจากความกลัว "โชคชะตา" มาสู่การออกแบบระบบที่สามารถสุ่มตัวอย่างและกำหนดราคาอนาคตได้

ความเป็นใหญ่ของความไม่แน่นอน

อริสโตเติลระบุ "หลักการสากล" ของออปชันในเครื่องบีบมะกอกโบราณ แต่กำเนิดเชิงโครงสร้างนั้นอยู่ใน lettres de faire และของญี่ปุ่นที่เรียกว่า cho-ai-maiณ จุดนี้ สัญญา—ซึ่งก็คือคำมั่นสัญญา—กลายเป็นสิ่งที่แยกออกจากสินทรัพย์จริง ในคริสต์ทศวรรษ 1600 ขุนนางญี่ปุ่นขายคูปองข้าวเพื่อส่งมอบในอนาคตเพื่อป้องกันความเสียหายจากสงคราม พ่อค้าซื้อคูปองเหล่านี้ไม่ใช่เพื่อเป็นอาหาร แต่เพื่อเดิมพันกับความผันผวนของราคา

โครงสร้างทางคณิตศาสตร์

วิวัฒนาการนี้จำเป็นต้องเปลี่ยนผ่านจากการพนันสู่วิทยาศาสตร์ ทฤษฎีความน่าจะเป็นซึ่งบุกเบิกโดย Cardano และได้รับการขัดเกลาโดยกฎแห่งจำนวนมากของ Bernoulli ได้ให้ข้อมูลดิบ ส่วน การแจกแจงปกติ (เส้นโค้งระฆัง) ทำให้เราสามารถทำแผนที่ความน่าจะเป็นของเหตุการณ์รุนแรง ขณะที่การค้นพบของ Francis Galton ในเรื่อง การถดถอยสู่ค่าเฉลี่ย ชี้ให้เห็นว่าแม้จะมีความผันผวนอย่างรุนแรง แต่ก็ยังมีดุลยภาพศูนย์กลางที่ทำให้นักเก็งกำไรสามารถเดิมพันกับเสถียรภาพของระบบได้